Under press av høy inflasjon hevet Federal Reserve renten med 75bp, som er i tråd med markedets forventninger. For øyeblikket er markedet fortsatt bekymret for at økonomien går inn i en resesjon, og etterspørselen nedstrøms er litt dyster; Vi tror at ikke-jernholdige metaller i dag er mer påvirket av makronivået. Selv om gjenopptakelse av arbeid og produksjon pågår, er etterspørselsløftet begrenset, og nedstrøms er hovedsakelig on-demand anskaffelser. Derfor opprettholder vi fortsatt synet på svak volatilitet og sentral nedside.
Tilførsel: innenlandske elektrolytiske aluminiumbedrifter økte jevnt i løpet av uken. I juni har Gansu og andre steder fortsatt noe produksjonskapasitet som skal gjenopptas. Den innenlandske elektrolytiske aluminiumsdriftskapasiteten økes hovedsakelig. Ved utgangen av juni forventes operasjonskapasiteten å nå rundt 40,75 millioner tonn. Etterspørsel: I løpet av uken kom Shanghai tilbake til jobb på en allsidig måte, nedstrømsforbruket i Jiangsu, Zhejiang og Shanghai ble bedre, og forbruket i Gongyi, Zhongyuan var sterkt. Med virkningen av lagerløftet, økte forsendelsesvolumet av varehus og varelageret reduserte betydelig. Nedstrøms etterspørselen underbygges. Dataene for nye energikjøretøyer i mai er fortsatt gode, og overgår markedets forventninger. Salget av nye energikjøretøyer i mai var +105 % år-til-år, og det kumulative salget fra januar til mai var 2,003 millioner, en økning på 111,2 % fra år til år.
Inventar: aluminiumsstenger og elektrolytisk aluminium fortsetter å gå til lageret. Pr. 20. juni var spotbeholdningen av elektrolytisk aluminium på 788.000 tonn, en nedgang på 61.000 tonn sammenlignet med forrige uke. Wuxi og Foshan fortsatte å gå betydelig til lageret, og forbruket ble reparert. Stikkbeholdningen av aluminiumstenger var 131 500 tonn, en nedgang på 4 000 tonn.
I det hele tatt, etter juni, utenlandsk makroundertrykkelse, er innenlandsk etterspørsel fortsatt i reparasjonsstadiet, og det forventes å opprettholde et svakt og volatilt mønster. Vi forventer at den kortsiktige aluminiumprisen vil opprettholde et bredt spekter av volatilitet, og det er mer sikkerhet for å shorte til høye priser.
Innleggstid: 20. juni 2022
